O Brasil registra a primeira entrega física de derivativos de grãos em mais de 15 anos. A operação marca um avanço histórico no mercado agrícola nacional. O Balcão Agrícola do Brasil (BAB) realizou a entrega de 1.800 toneladas de milho no terminal ferroviário da Rumo, em Rondonópolis (MT).
O movimento reforça o papel do BAB na integração entre o mercado físico e o mercado de derivativos. Com isso, o agronegócio ganha mais eficiência, transparência e oportunidades.
Inovação no mercado com entrega física de derivativos
A entrega física de derivativos começou após a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Desde setembro de 2025, o Balcão Agrícola do Brasil opera oficialmente. O mercado respondeu com entusiasmo e registrou aumento no número de contratos.
De acordo com Eric Cardoni, diretor-presidente do BAB, o formato foi bem aceito.
“O mercado gostou da entrega física. Há grande interesse em utilizar essa forma de liquidação nos primeiros contratos”, afirmou.
A entrega, equivalente a três contratos, representa o início de uma nova fase. Para novembro e dezembro, estão previstas novas liquidações, que somam 9.000 toneladas adicionais.
BAB conecta derivativos ao mercado físico
O BAB aproxima o mercado financeiro do mercado físico de grãos. Diferente dos derivativos da B3, que têm liquidação apenas financeira, o modelo do BAB permite a entrega física. Assim, compradores e vendedores negociam diretamente, com menor risco.
Cardoni explica que esse modelo elimina o “risco de basis”, a diferença entre o preço local e o contrato futuro da bolsa de Chicago.
“Esse formato é mais eficiente. Ele permite gerenciar risco e comercializar o físico com o mesmo instrumento.”
Além disso, os contratos do BAB são padronizados e negociados em reais, o que simplifica o hedge e torna as operações acessíveis a produtores de todos os portes.
Liquidação física: marco para o agronegócio brasileiro
A entrega física de derivativos surge em um cenário de produção recorde de grãos no Brasil. Ao mesmo tempo, o mercado global enfrenta grande volatilidade. Com tarifas chinesas sobre a soja dos EUA e oscilações nos prêmios, o BAB torna-se essencial para o hedge local.
O contrato liquidado envolveu milho com entrega em outubro e pagamento no início de novembro. Esse processo completou todo o ciclo: negociação, registro e liquidação.
O BAB, com investimento principal da Rumo, fortalece a modernização do mercado agrícola. Agora, produtores e investidores contam com um ambiente de negociação mais seguro, simples e eficiente.
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